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遭阳光保险“入侵” 伊利怎样避免成为下一个万科?

遭阳光保险“入侵” 伊利怎样避免成为下一个万科?2018-06-13 22:04:08

   文丨陈芳

编辑丨吴斯斯

核心提示

虽然阳光保险表明了自己的“忠心”,但伊利并不相信其只是财务投资这么简单。9月18日发布被阳光保险举牌的公告后,伊利当晚临时采取了紧急停牌的举措。


万科被“野蛮人”宝能举牌引发的万宝控制权之争曾在相当长的时间内占据着各大媒体的头条位置,彼时外界就有担心下一步被资本野蛮入侵的可能是伊利股份(以下简称伊利),因为伊利的股权同样较为分散。9月18日,这一猜测成为现实,伊利当天发布公告表示,经过前几个月的增持,阳光保险持有伊利的股份已占该公司总股本的5%。这意味着阳光保险已超伊利董事长潘刚成为该公司第三大股东。


公告显示,9月14日,阳光保险旗下阳光财产保险股份公司(以下简称阳光产险)通过增持拿下了伊利0.09%的股份,增持均价16.1元每股,共计5667900股。初步计算投入金额约为9125.32万元。加上此前阳光产险持有伊利0.73%的股份以及阳光保险旗下另一家子公司阳光人寿保险股份有限公司(以下简称阳光人寿)所持有的4.17%股份,此次增持后阳光保险共计持有伊利5%的股份。


对于阳光保险的入股,中国商报记者联系伊利相关负责人,但对方表示一切以公告为主,不方便透露其他。而阳光保险品牌相关负责人则告诉中国商报记者:“这只是一个普通的投资,和其他的投资没有任何不同,我们对伊利的态度和承诺是非常明确的。”


阳光保险发布的公开信息显示,阳光保险此次举牌伊利股份是看好中国消费行业的发展前景,认可伊利股份的投资价值,未来该公司不会主动谋求成为伊利的第一大股东,并且在未来12个月内该公司也不会再增持伊利。


为了表明投资不是“野蛮行径”,不是为了控制伊利,阳光保险还拿出其过去的投资进行解释说,一直以来阳光保险在二级市场上主要以财务投资为主,目前该公司投资的二级市场上百家上市公司中,没有任何杠杆投资行为,也没有一家是第一大股东,没有一家超过10%,持股比例超过5%的只有四家。并且,在一级市场投资的几十家企业中,阳光保险还曾主动把投票权让给管理层,这与“野蛮人”的做法截然不同。


虽然阳光保险表明了自己的“忠心”,但伊利并不相信其只是财务投资这么简单。9月18日发布被阳光保险举牌的公告后,伊利当晚临时采取了紧急停牌的举措。发布公告称,伊利正在筹划重大事项,这可能会涉及重大资产重组或非公开发行股票,该公司决定自9月19日开市起紧急停牌,连续停牌不超过10个交易日。


此外,伊利发给媒体的材料还显示,包括恒大系、宝能系、安邦系、生命人寿系等险资在A股频频举牌,动作异常迅猛。而与其他几大保险集团相比,阳光保险在资本市场上的操作更为凶猛,去年12月1日,其就在一天之内举牌了承德露露、京投发展和中青旅这三家企业。而伊利与这几家企业相比,市值要比其高得多,此番举牌伊利,需要动用不少资金,阳光保险显然是有备而来。


伊利发布的公告显示,截至目前阳光保险持有境内外上市公司股份超5%的企业有6家,持有股份最大的为承德露露,占股8.43%;其次是中青旅,阳光保险持有其7.46%的股份;排名第三的为福寿园,持股7.22%;剩下的凤竹纺织、京投发展、胜利股份三家企业,阳光保险持股比例分别为5%、5.35%和5.56%。


中国商报记者计算发现,这些企业的市值加起来约为496亿元,相当于伊利近千亿元市值的一半。但9月19日开盘后,阳光保险所持有的这6家公司股价除了停牌的胜利股份外,当天上午的交易中其余5家均出现了不同程度上涨,其中凤竹纺织涨幅最大,该公司上涨5.43%,其次为承德露露上涨2.54%,第三为京投发展涨1.99%,福寿园和中青旅分别涨0.65%和0.05%。


为何阳光保险承诺只是单纯的财务投资,伊利却并不相信?对此,乳业专家宋亮在接受中国商报记者采访时分析说,伊利不相信阳光保险的说法,是因为伊利的股权和万科一样比较分散,因此很难保证持股人的利益诉求完全一致,也就是说伊利股权会不会旁落不是一句承诺就能让伊利放心的。


确实,有了万科这个前车之鉴在,阳光保险不断增持伊利不管是简单的财务投资,还是背后另有隐因,对于现在的伊利而言,都必须有所动作。记者查询伊利2016年的财报发现,第一大股东呼和浩特投资有限责任公司持有伊利8.79%的股份,拥有股票数约为5.33亿股,第二大股东为香港中央结算有限公司占股6.22%,持有3.77亿股,本次增持后阳光保险为第三大股东,持有3.03亿股,占比5%。按照伊利停牌前16.11元每股的股价计算,阳光保险想要成为伊利的第一大股东,并不需要付出很多,2.3亿股只需要动用约37亿元的资金就可以。


而阳光保险集团下属子公司阳光产险和阳光人寿披露的2015年年报显示,两家公司合计实现净利润约34亿元。此外,阳光保险还持有上百家上市公司的股票,因此对于阳光保险集团而言,成为伊利第一大股东并没有多大资金压力。因此,伊利对阳光保险不得不防。业内人士如是说。


此外,被宝能“野蛮入侵”后,万科的局面十分被动,管理层甚至差点被血洗,这也就不难理解此番被阳光保险举牌后伊利为何如此紧张。宋亮认为,阳光保险斥资入股伊利对后者最大的影响是,当阳光保险再继续增持伊利时,其会有资格要求更换董事长,这会对潘刚的领导地位带来威胁。


不同于企业管理层,险资对企业的发展并没有多深的感情,其投资更多的是出于利益考虑,而目前摆在伊利现实面前的问题是,怎样才能避免成为下一个万科?对此,宋亮建议称,当前伊利最需要做的是联合内蒙古政府整合中小股东,提高公司的股权占比。



知产业大势 看消费观察家


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